完善鎢產業鏈布局 中鎢高新劍指世界*陣營

日前，中鎢高新公告，公司擬在9月19日下午召開股東大會審議公司購買湖南柿竹園有色金屬有限責任公司（簡稱“柿竹園公司”）100%股權、募集配套資金等相關議案。公司完善鎢產業鏈布局的*步即將收尾。

多位業內人士表示，此次中鎢高新的收購行動，將進一步強化公司“中國*、世界*”的地位，同時將增強公司的盈利能力和在行業中的議價能力。

完善產業布局

根據中鎢高新相關公告，公司擬通過發行股份及支付現金方式，購買五礦鎢業集團有限公司和湖南沃溪礦業投資有限公司合計持有的柿竹園公司100%股權。

對于此次收購，中鎢高新董事長李仲澤在接受中國證券報記者專訪時曾表示：“收購柿竹園公司是完善公司鎢產業鏈、增厚資源儲備、提升盈利能力的重要舉措。完成收購柿竹園公司之后，我們將啟動中國五礦旗下其他鎢礦山的注入進程。”

據介紹，中國五礦2016年承諾，完善中鎢高新的鎢產業布局，在符合條件的情況下將旗下鎢產業注入上市公司。此次收購是中國五礦積極履行承諾的重要行動。

目前，除此次擬收購的柿竹園公司外，中國五礦旗下還有四家礦山由中鎢高新托管，分別為湖南有色新田嶺鎢業、江西修水香爐山鎢業、衡陽遠景鎢業、湖南瑤崗仙礦業。

柿竹園公司以及上述四家礦山共保有鎢資源量123萬噸，年產鎢精礦約2.5萬噸。“考慮到避免同業競爭，中國五礦旗下其他鎢礦資源將陸續注入上市公司。”李仲澤介紹。

中國鎢業協會副會長毛宇挺表示：“鎢是國家戰略金屬，也是少數的不允許外資參與采選與冶煉的礦種之一。隨著中鎢高新在資源端的進一步行動，其可持續發展必將增加新的動能，為鎢業強國做出更大的貢獻。”

標的資產優質

公開資料顯示，柿竹園公司礦產資源豐富，礦物品種多達百余種，在資源儲量和品位方面具有巨大優勢，位列我國前十大鎢礦企業，保有資源儲量1.9億噸，鎢資源金屬量56萬噸，占全國鎢資源儲量的比例超30%，工業可開采儲量全球*。

目前，柿竹園公司年產鎢精礦超7000噸，是全國*大的鎢精礦生產基地之一，鎢精礦產量約占國內鎢總產量的6%，占世界鎢總產量的4%以上；年產螢石超30萬噸，螢石產量位居國內行業前列。

2022年、2023年、2024年一季度，柿竹園公司的營業收入分別為27.05億元、25.51億元、7.74億元，凈利潤分別為2.61億元、3.61億元、1.43億元，盈利能力穩步增長。

中國企業資本聯盟中國區首席經濟學家柏文喜表示，柿竹園公司擁有較強的盈利能力，是全球*大的鎢精礦生產企業之一，且擁有豐富的鎢資源儲量和冶煉能力。

“收購柿竹園公司有助于中鎢高新整合資源，形成鎢礦山、鎢冶煉、硬質合金及深加工的完整鎢產業鏈，將增強公司在鎢行業的競爭力，提高鎢資源經營效率，促進公司產業轉型升級，提升公司未來盈利能力。同時，也有助于減少關聯交易、消除同業競爭，提高上市公司質量。”柏文喜說。

盈利能力增強

相關公告顯示，柿竹園公司整體作價為51.9億元，其中，本次交易的現金對價為4.0億元，股份對價為47.9億元，發行價格為每股6.92元，預計將發行692,850,302股，占交易后總股本的33.15%。

知名經濟學者、工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林表示：“此次中鎢高新收購價格較為合理，預期未來收益完全能夠覆蓋成本。對中鎢高新而言，這是一宗正向收益的并購。”

數據顯示，此次交易完成后，中鎢高新資產總額預計將由132.2億元增至159.5億元，2024年*季度歸屬于母公司的凈利潤預計由6385萬元增至2.1億元，基本每股收益由0.05元提升至0.1元。

盤和林認為，此次并購是中鎢高新補足自身礦山資源短板的舉措，通過向上游延伸，中鎢高新有望實現主要原材料的自給，從而提高對上游礦產供應商的議價能力。此外，中鎢高新將募集不超過18.0億元的配套資金，主要用于柿竹園公司的技改項目建設、支付交易現金對價及補充流動資金。

柏文喜稱：“此次公司還計劃募集配套資金用于柿竹園公司的技術改造和產能提升，這將進一步增強公司的生產能力和市場競爭力。整體來看，這次收購對中鎢高新的長期發展具有積極的戰略意義。”